Версия для слабовидящих
По сравнению с 2024 годом, в отчётный год повысилась острота проблем из-за финансовых рисков и ограничений (недостаток оборотных средств, неплатежи со стороны контрагентов); также произошло заметное изменение на внутреннем рынке спроса и предложения – по оценкам компаний, снизился спрос на продукцию или услуги.
Одновременно с этим внешнеэкономические факторы несколько потеряли в своей значимости – участники мониторинга реже отмечали, что на их деятельность негативно влияют валютная нестабильность, невозможность проведения платежей с зарубежными контрагентами, резкий рост цен на зарубежную продукцию, пересмотр существующих цен контрактов. Также относительно данных за 2024 год снизилась актуальность проблем издержек – ухудшения условий поставки сырья и комплектующих, проблем с доставкой закупаемых материально-технических ресурсов, ухудшения условий транспортировки продукции.
Главным ограничением деятельности в конце 2025 года для 42,3% компаний стали именно неплатежи со стороны контрагентов. В I и II кварталах доля этой проблемы была значимо ниже – примерно 27%, а в III квартале она прибавила более 10 п.п., и с этого момента неплатежи со стороны контрагентов заняли первое место среди ключевых факторов, мешающих работе российских компаний.
Второй по значимости проблемой треть опрошенных предприятий назвала сокращение спроса на продукцию или услуги. Эта проблема сохраняла свою остроту на протяжении всего года.
Недостаток оборотных средств обозначили ключевым ограничением в IV квартале 2025 года чуть более четверти организаций (26,1%), как это было и в начале года. В II квартале эта проблема находилась на первом месте списка с долей 33,3%, а в III квартале она опустилась уже на третье место, правда, доля сохраняла своё значение.
По оценкам 19% респондентов в конце 2025 года, на деятельность их компаний негативное влияние оказывает недоступность заёмных средств. Значимость этого ограничения была выше в I и II кварталах (доля составляла 29,1% и 32,1%, соответственно), что, вероятнее всего, связано с высоким уровнем ключевой ставки (21%), а снижение остроты этой проблемы произошло именно в период постепенного смягчения денежно-кредитной политики Центробанка РФ.
Рост фискальной нагрузки отмечали 14-17% опрошенных предприятий в течение всего 2025 года.
О невозможности оснастить организацию новым оборудованием, технологиями из-за ограничения импорта товаров, работ, услуг сообщили в конце 2025 года 15,5% компаний. В I квартале доля этого варианта составляла менее десятой части от всего множества, а во II квартале значение выросло в два раза. На этом уровне проблема и осталась в III-IV кварталах.
Сократить инвестиционные программы или перенести их на более поздний срок пришлось в IV квартале 2025 года 13,4% компаний. Максимума доля этой проблемы достигла в III квартале – 16,2%, а минимум был зафиксирован в I-II кварталах, он составлял 9%.
Примерно одинаковая доля опрошенных – 13-14% – во все периоды 2025 года останавливалась на проблеме резкого роста цен на отечественную продукцию.
Такое же распределение данных наблюдается в случае оценки значимости санкционных ограничений и проблем из-за ухудшения условий поставки сырья и комплектующих.
Сокращение объёмов производства как ключевое ограничение для деятельности выделили около десятой части компаний в течение 2025 года.
Проблемы с доставкой закупаемых материально-технических ресурсов, ухудшение условий транспортировки продукции затронули 10,6% компаний в IV квартале 2025 года. В начале года оценки были схожими, а в III квартале доля этой проблемы была несколько выше – 15,3%.
О невозможности проведения платежей с зарубежными контрагентами и о валютной нестабильности сообщили в конце года около 8% участников мониторинга. В III квартале только 3% респондентов указали, что проблемы в международных расчётах влияет негативно на работу компаний, в остальные периоды оценки близки с оценками IV квартала. Динамика фактора «валютная нестабильность» выглядит немного иначе: в начале года его рассматривали как ограничение порядка 17% компаний, а уже со II квартала ситуация изменилась к лучшему.
Рост административной нагрузки, резкий рост на зарубежную продукцию, пересмотр цен контрактов, рост долговой нагрузки по кредитам[1] назвали значимыми проблемами 6,3% опрошенных предприятий. В целом, они уже находятся на периферии внимания бизнеса, как и такие ограничения: отказ партнёров от реализации совместных проектов, отказ от выхода на новые рынки сбыта, задержки платежей в банках, падение капитализации компании, вывод инвесторами денег из компании. Их компании отмечали ещё реже – менее чем в 4% случаев.
Около десятой части компаний из квартала в квартал заявляли, что они не сталкивались с проблемами, влияющими негативно на финансовые показатели и экономическое положение.
[1] Этот вариант был добавлен в анкету в последний раунд мониторинга
*Вопрос предполагал возможность множественного выбора варианта ответа, сумма не сводится к 100%; данные округлены до целого значения. Данные представлены по убыванию среднего значения. Порог отсечения ~10% в данных за IV квартал 2025 года.
Основным инструментом повышения эффективности деятельности традиционно остаётся финансовая стабилизация через сокращение расходов. В IV квартале более 80% опрошенных компаний планируют прибегнуть к этой мере. В I-III кварталах сокращение расходов также занимало первое место в списке, правда, составляло несколько меньшую долю – 74,1% в I квартале и 66-67% в середине года.
На втором месте по итогам 2025 года оказалась цифровизация (29,4% → 31% → 23,1% → 27%), а энерго- и ресурсосбережение отошло на четвёртое место, набрав в IV квартале чуть более пятой части голосов. В этом случае зафиксирована некоторая потеря интереса к программам по энерго- и ресурсосбережению – ранее, в I-II кварталах доля этого варианта достигала 34%.
Для компаний более актуальным в конце года оказалась ценовая адаптация – 22,6% опрошенных предприятий намереваются в ближайшей перспективе повысить цены (доля выросла с 16% в предыдущие периоды, что может объясняться сезонным фактором).
В интенсификации производства заинтересована в IV квартале пятая часть предприятий, здесь также зафиксирован рост значения доли, которое в I-III кварталах составляло 14-17%.
О сохранении или увеличении инвестиционных вложений сообщили 15% респондентов. Тренд нисходящий – в I квартале увеличение инвестиционной активности было в планах 21,2% компаний, а в II-III кварталах доля этой меры достигала четверти от всего множества. Сокращать инвестиционные вложения компании планируют несколько реже, чем сохранять их или увеличивать, – в 11,7% случаев. Динамика значений выглядит более сглаженной – в I-III кварталах меру выбирали 15-17% респондентов.
Меры, связанные с изменением условий расчётов с поставщиками и покупателями, различаются по динамике – если вариант «начать требовать аванс» во все кварталы года отмечали 12-14% организаций, то отказ от авансирования поставщиков потерял в популярности – в I квартале меру указали 15,3% участников, а в IV квартале – только 5,1% компаний.
Из мер, относящихся к теме снабжения, устойчивости цепочек поставок и импортозамещению, наиболее актуальной осталась разработка программ по импортозамещению продукции, этим планируют заняться чуть более десятой части компаний (доля постепенно снижалась: 16,5% → 15,5% → 13% → 11,7%). О возможном пересмотре списка поставщиков из-за существующих ограничений в контактах с компаниями из стран Европы, США и др., о поиске необходимой продукции на других рынках задумываются, согласно мониторингу за III-IV кварталы 2025 года, менее 5% опрошенных.
Продуктовую оптимизацию через выпуск иной продукции запланировала в конце 2025 года десятая часть организаций. Популярность этой меры остаётся примерно на одном уровне в течение всего года.
9,5% компаний сообщили, что они займутся изменением структуры затрат без сокращения объёма затрат и без снижения выпуска продукции. В II-III кварталах значимость этой меры была немного выше – её отмечали порядка 15% предприятий.
Сократить производство готово 7% организаций, и эта мера сохраняет значение во все кварталы 2025 года.
Осуществить корпоративные сделки по приобретению конкурирующих компаний и их активов планируют, по данным за IV квартал, 5,8% компаний. Ранее – в начале года – этот вариант респонденты почти не отмечали.
Продажей непрофильных активов хотят заняться 5,1% организаций, принявших участие в мониторинге за IV квартал 2025 года. Здесь тренд на понижение – в I и III квартале популярность этой меры была почти в три раза выше.
Вариант «переориентировать экспорт продукции на рынки стран, не присоединившихся к санкциям против России» отметили в конце года 4,4% респондентов. В I квартале о планах изменить географию экспортных поставок заявляли 8,2% организаций.
Снижение цен, сокращение номенклатуры производимой продукции, продажу профильных активов во все периоды мониторинга в 2025 году не выбирали более 5% компаний.
В целом, профиль мер стабильный, без резких и заметных перестроек в течение 2025 года. Главный приоритет – финансовая устойчивость, на втором плане – реализация программ по внедрению цифровых проектов в производство и энерго- и ресурсосбережение (хотя к концу года последняя мера несколько потеряла свои позиции). Во второй половине 2025 года становится более значимой проблематика ценовой адаптации и интерес к интенсификации выпуска, в то же время инвестиционное поведение компаний становится более осторожным.
Тренды по мерам, связанным с изменением условий расчётов, разнонаправлены: требование аванса от покупателей по-прежнему актуально, а отказ от авансирования поставщиков стал мало популярен.
Импортозамещение пока в планах порядка десятой части опрошенных, правда, интерес к этой мере немного снизился, в то же время задача пересмотра поставщиков потеряла свою значимость – возможно, за предыдущие периоды компании уже с ней справились.
«Жёсткие» меры (сокращение производства, сокращение номенклатуры, продажа активов) упоминались компаниями довольно редко.
*Вопрос предполагал возможность множественного выбора варианта ответа, сумма не сводится к 100%, данные округлены до целого числа; Данные представлены по убыванию среднего значения. Порог отсечения ~10% в данных за IV квартал 2025 года.
*Вопрос предполагал возможность множественного выбора варианта ответа, сумма не сводится к 100%. Данные округлены до целого числа
Доли приведены к общему числу респондентов, ответивших, что они планируют сократить расходы в компаниях
Сокращение расходов на административные и общехозяйственные нужды – абсолютный лидер из всех направлений, по которым компании планируют снижать расходы. Несмотря на некоторое уменьшение доли в IV квартале по сравнению со значением, полученным в начале года, мера остаётся базовой для большинства опрошенных предприятий (81%).
Сокращение расходов на потребляемые услуги с большим отрывом занимает второе место по популярности. В сравнении с первым периодом доля IV квартала значимо ниже – на 10,3 п.п., но по-прежнему компании проявляют высокий интерес к этой мере по сокращению расходов.
Динамика «экономии на сырье и комплектующих» выглядит U-образно с ростом к последнему кварталу 2025 года. Фактически показатель вернулся к значению, полученному в начале года, – 30%, что, вероятно, говорит о повторном усилении ценового фактора на рынке сырья и комплектующих, который заставляет организации искать более дешёвые аналоги.
Доля меры «сокращение расходов на персонал» менялась сильнее остальных: 18,2% → 29,8% → 25,9% → 12,4%. Падение в последнем периоде может означать, что компании стараются уйти от сокращения расходов на персонал после уже случившейся волны оптимизации, а также, возможно, из-за имеющихся кадровых ограничений, которые фиксируется в других опросах РСПП.
Доля компаний, которые выбирают направление «сокращение расходов на благотворительные и социальные программы», почти не меняется в 2025 году, без усиления или сворачивания. Она остаётся актуальной примерно для пятой части опрошенных предприятий.